估值核心技术

将国际通用的估值方法结合心流软性指标体系，运用多种统计分析方法，形成特色的估值技术和股权估值模型，并通过科技手段实现在线填报、自动调用估值模型、自动匹配对标同业、自动配比权重、自动分析语句、一键生成报告的智能化估值产品；

在近年政府和产业引导基金迅速发展的背景下，如何对其进行规范管理也逐渐成为引导基金管理人工作中的一个重点和难点。心流基金绩效评价系统分别从基金的募资表现、投资表现、管理表现、退出表现和合作表现及履约能力等方面去考虑，细分形成数十个指标因子，覆盖基金全生命周期。其目的在与帮助投资者更好地了解投资对象的风险收益特征、业绩表现，方便投资者进行基金之间的比较和选择。

心流图谱

五项指标分别对应不同的问题，运用专家打分法、层次分析法等构建多层次分析结构模型，确定各层级指标权重，根据企业的答题情况结合相应的打分规则最终得出五项指标的得分。针对每项指标均自动匹配语句库解读；针对得分低的指标，自动匹配建议库，给出改进建议

财务分析

根据财务数据自动测算偿债能力、盈利能力、成长能力、营运能力等财务指标，并针对市场、行业、地区进行聚类分析，对标同业和行业平均，得出电池量，自动匹配语句库和建议库，给出各财务指标分析和建议。

价值演示产品帮助企业按照投资人的逻辑和投资人关注的核心问题，编写更能展示企业优势、展现企业投资价值的商业计划书，并指导企业更好的讲解演示企业亮点、价值。

多期估值

通过相对估值法和绝对估值法，进行多期估值结果对比分析，以及多期的对应二级市场的价值比率变化和财务预测的变化

综合竞争力变化

通过软性指标，进行多期企业综合竞争力变化分析，涉及一级、二级指标的得分变化

财务状况变化

企业财务状况变化分析，主要从偿债能力、盈利能力、成长能力、营运能力来进行多期得分对比。针对各项财务指标具体分析，以及与行业平均水平对比；杜邦分析对影响净资产收益率的三要素进行多期对比，以及行业平均对比

管理、法务尽调

企业概况、管理、法务尽职调查是主要通过企业填报内容自动生成模块，进行可视化处理。

财务尽调

根据财务报表，以及产品毛利率、应收账款等数据的提供，进行财务指标、资产结构、债务结构、现金流等分析。

业务尽调

通过软性指标，以及主营业务、客户明细、供应商明细的填报等对业务管理和技术管理进行分析。

相对估值法

相对估值法主要采用市盈率、市销率、市净率、市现率的估值法，基于心流对A股、新三板、港股、纳斯达克行业数据的分类、整理、清洗、测算结果，优先选用适用估值方法。

分析行业特性

充分考虑行业特性，整理归纳行业特色并加以分析

科学权重配比

根据企业行业特性，对估值方法选择进行量化处理

估值方法多样化

选用多种估值方法，可根据估值对象特性组合

估值方法自动适配

根据企业行业特性及企业特征自动匹配估值方法

绝对估值法

绝对估值法目前主要采用 FCFF 估值模型，基于企业历史年度会计报表、Wind数据库、无风险利率和长短期利率、以及心流统计Beta值、市场风险溢价、WACC行业数据库、心流对企业近期及终期增长率、营业利润的预测，快速完成企业现金流折现。

报表校验

财务报表中设置校验功能，较大程度避免企业填写信息错误

缺失值处理

对于企业未填写的财务信息，可以根据行业特性做出模拟预测

符合中国特色

使用国际通用FCFF模型，在此基础上充分考虑中国特色，并加以改良

WACC算法

充分考虑企业所处行业特性、企业财务杠杆、市场长短期率，市场溢价等

精确日期调整

结果精确到天

科学情景分析

对企业经营年限做出不同情景的预测模型

心流指标体系

指标体系综合考虑了外部环境及自身因素对其价值的影响，从行业、团队、产品、技术、风控、财务六个维度通过42个具体问题对企业进行综合评价。

层次化设计

通过精选线下专业问题，筛选出频率高、能反映企业价值的软性指标，运用层次分析法，构建多层次分析结构模型，确定各估值要素及指标权重，作为心流指标体系估值系数。

7个一级指标

15个二级指标（其中包括11个软性二级指标、4个财务二级指标）

42个末级指标（其中包括33个软性指标问题和9个财务问题）

相对估值法估值结果
绝对估值法估值结果
流动性折价比率
心流修正指数倍数区间

根据行业特性自动匹配估值方法，并对估值方法权重配比量化处理

根据企业自行填报财务数据，同时系统参考可比公司自动预测现金流

考虑了非上市企业股权转售时的流动性风险，心流根据不同行业制定差异性的流动性折价率

考虑流动性折价结果

心流修正指数倍数区间是影响企业价值的内外因素通过量化指标综合打分得出，包括软性指标和财务指标分析两部分

心流图谱（软性指标评价）

五项指标（行业环境、管理团队情况、产品竞争力、技术竞争力和风险管理）分别对应不同的问题，运用专家打分法、层次分析法等构建多层次分析结构模型，确定各层级指标权重，根据企业的答题情况结合相应的打分规则最终得出五项指标的得分。自动匹配语句库和建议库，给出相关分析和建议

心流图谱（软性指标评价）

利用杜邦分析法对偿债能力、盈利能力、成长能力、营运能力等企业四大能力进行财务指标分析，并针对市场、行业、地区进行聚类分析，对标同业和行业平均，得出电池量，自动匹配语句库和建议库，给出各财务指标分析和建议。

最终估值结果

  • 知识库

    心流积累和研发的企业各阶段估值模型、估值指标体系、估值算法、行业报告、市场指数、培训课件，结合应用案例分析等形成心流独特知识库

  • 自有数据库

    区域股权市场数据、并购数据、初创期融资数据、孵化器数据以及心流统计积累的行业倍数、市场风险溢价、WACC行业数据库、费率库、心流算法集合等

  • 外部数据库

    上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统、香港交易所、纳斯达克、Wind数据库、标普、BLOOMBERG、合作伙伴共享数据等

报告特色

产品架构

  • 基本信息
  • 企业基本信息
  • 股东信息
  • 主要事迹
  • 荣誉资质
  • 团队介绍
  • 资金用途
  • 软性指标
  • 行业
  • 团队
  • 产品
  • 技术
  • 风控
  • 软性指标
  • 募资表现
  • 投资表现
  • 管理表现
  • 退出表现
  • 合作表现
  • 政府履约
  • 投资项目
  • 财务指标
  • 资产负债表
  • 利润表
  • 营业收入分析预测表
  • 会计政策统计表
  • 财务分析（系统计算）
  • 现金流量表
  • 财务清单
  • 主营业务构成
  • 主要供应商明细
  • 主要客户明细
  • 产品毛利率分析表
  • 应收账款明细
  • 法务清单
  • 股权变动情况
  • 组织架构图
  • 长期股权投资
  • 房屋建筑图
  • 设备
  • 土地
  • 专利
  • 商标
  • 资质明细
  • 担保明细
  • 诉讼明细
  • 关联方尽职调查
数据深层次加工+估值算法分析
  • 相对估值法
  • 绝对估值法
  • 软性指标体系
  • 层次分析法
  • 聚类分析法
  • 大数据自动
    对比分析
  • 多维度多层级
    组合运算
  • 可比公司
  • 360度画像
  • 心流独特知识库
  • 自有数据库
  • 外部数据库
  • 指数倍数
    修正区间
  • 流动性折价比率
  • 完整财务
    预测及分析
  • 杜邦分析
成长期企业估值报告
  • 体检综合得分
  • 综合得分
  • 相关建议
  • 行业分析
  • 基本信息
  • 基本信息
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  • 拟融资情况
  • 产品情况
  • 股权结构
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  • 财务指标
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  • 营运分析
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  • 收益法（绝对估值法）
  • 成本法
  • 投资项目表
  • 投资项目表
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  • 按投资地区分布
  • 按所属行业分布
  • 按投资轮次分布
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  • 员工变动分析
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  • 法务基本情况
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  • 法律诉讼担保情况
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